FinDog 财报体检业绩快讯 01-30 · 完整年报 02-12数据来自美国证监会披露文件
切迟杜威 2025 全年营收 62.0 亿美元，Q4 经调整 EPS 超预期
先给结论：这一季基本面是「达标偏超」，Q4 经调整 EPS 0.86 美元高于一致预期 0.845 美元，全年经营现金流 12.2 亿美元，还连续第 30 年上调分红。但增长引擎偏弱——全年内生销售只增 0.7%，美国国内业务负增长，2026 年报表营收指引还是下滑的。我给中性，理由在下面。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
0.86 美元
预期 0.84 美元 · +1.8%
全年 GAAP EPS 3.02 美元、同比增 27.4%，但这个增幅被基数搅浑了：2024 年含 2.70 亿美元税后维生素业务减值，2025 年又含维生素业务退出的费用。看经调整的全年 3.53 美元更实在，同比只增 2.6%。Q4 经调整 EPS 0.86 美元、同比增 11.7%，比一致预期 0.845 美元高约 1.8%。
营业收入
62.0 亿
无一致预期 · 同比 +292.1%
全年净销售额 62.0 亿美元，同比增 1.6%，Q4 单季 16.4 亿美元、增 3.9%，两个数字都略高于公司自己的指引。但剔掉并购、剥离和汇率影响后，全年内生销售只增 0.7%，美国国内业务内生 -0.5%，靠国际业务 +5.5% 和特种产品 +2.6% 撑住。增量很大一部分来自收购 TOUCHLAND，不是靠老品牌自然长大。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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