Incyte 二季度营收增 38%，上调全年销售指引
Incyte 二季度收入 16.7 亿美元、同比增 38%，净利润 5.9 亿美元，毛利率 93.7%，表面很强。但里面有一次性非现金项目：与 CMS 和解带来的 2.46 亿美元 Opzelura 收入回冲，剔除后销售增速约 17%。全年销售指引上调、费用指引因收购大幅抬高，短期利润注定要被吃掉一块。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 稀释每股收益 2.81 美元，non-GAAP 为 3.09 美元，都高于一致预期的 2.14 美元，non-GAAP 口径高出约 44.1%。净利润 5.9 亿美元，去年同期 4.0 亿美元，同比增长约 44.6%。毛利率 93.7%，比去年同期的 93.5% 略有提升，成本端没有明显失血。
总收入 16.7 亿美元，同比增长 38%，其中产品净销售 14.9 亿美元、特许权收入 1.7 亿美元。但 38% 里含约 2.46 亿美元一次性非现金回冲，剔除后净销售增速为 17%。老药 Jakafi 卖了 8.2 亿美元、增 7%，Opzelura 4.5 亿美元、增 173%（剔除一次性为 2.0 亿美元、增 24%）。
全年总净销售指引从 47.7–49.4 亿美元上调到 51.3–52.6 亿美元，中值 51.95 亿美元，公司把上调归因于 CMS 和解与血肿、肿瘤成长产品。Opzelura 指引从 7.5–7.9 亿美元直接提到 10.5–11.0 亿美元，Jakafi 维持 32.2–32.7 亿美元不变。真正要留意的是费用：GAAP 研发加销售管理费用指引从约 35.0–36.8 亿美元跳到约 49.2–50.0 亿美元。
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