FinDog 财报体检业绩快讯 02-04 · 业绩快讯 02-05 · 完整年报 02-11数据来自美国证监会披露文件
美高梅 2025 全年营收 175 亿美元，净利被一次性项目压低
美高梅 2025 全年收入 175.4 亿美元、同比增 2%，但归属股东净利润只有 2.1 亿，远低于上年的 7.5 亿，主因是商誉减值和外汇损失。剔除这些项目，调整后每股收益 3.31 美元、好于上年的 2.59，第四季度调整后 EBITDA 还同比增 20%。我的判断是中性：经营在改善，但报表利润和拉斯维加斯客流是两块明显短板。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
1.60 美元
预期 0.57 美元 · +180.1%
全年 GAAP 稀释每股收益 0.76 美元，只有上年 2.40 美元的三分之一左右；但调整后每股收益 3.31 美元，反而高于上年的 2.59 美元。这个反差主要来自商誉减值和外汇损失等一次性项目。单看第四季度，稀释 EPS 1.11 美元、调整后 1.60 美元，明显高于市场一致预期的 0.57 美元。
营业收入
175.4 亿
无一致预期 · 同比 +303.5%
结构化数据里有两个营收口径：175.4 亿美元是全年，46.1 亿美元是第四季度单季，两者不能混用。按原文，全年收入 175.4 亿美元、同比增 2%，而 Q4 收入 46.1 亿美元、同比增 6%，说明四季度在提速。增速不算亮眼，但方向是对的。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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