英伟达FY2027 Q1营收816亿美元，净利润583亿美元
英伟达FY2027 Q1营收816.15亿美元，同比增长85.2%，净利润583.21亿美元，同比增2.1倍。毛利率74.9%依然很高。但本季其他收入中包含159.29亿美元股权证券投资收益，属于非经常项目。剔除后主业利润仍很扎实。后续要盯数据中心需求和毛利率能否维持。
一 · 预期 vs 实际
对比华尔街一致预期本季营收816.15亿美元，去年同期为440.62亿美元，同比增长85.2%。数据中心分部贡献752.46亿美元，占绝对主导；边缘计算贡献63.69亿美元。营收创下近年单季新高，显示AI需求依然旺盛。
GAAP稀释每股收益2.39美元，去年同期为0.76美元，大幅提升。净利润583.21亿美元中包含了159.29亿美元股权证券投资收益，这部分不具经常性。剔除后核心经营利润仍强，但EPS可能高估了持续性。
二 · 指引变化追踪
看管理层每季度对未来的口径是变乐观还是变保守| 发布季度 | 下季营收指引 | 环比抬升 | 毛利率指引 | 实际是否达成 |
|---|---|---|---|---|
| FY27 Q1 | — | — | — | 待验证 |
本季财报没有给出下季营收指引，我们只能参考市场一致预期的940.09亿美元。这个数字说明分析师预计收入还会环比增长约15.2%。但公司自己没给区间，所以不能当作硬承诺。
投资者应结合后续电话会和管理层表态来判断。历史数据显示英伟达业绩波动较大，单季预期仅供参考。如果下季实际数字低于预期，股价可能承压。
三 · 钱从哪来，花到哪去
FY2027 Q1 · 单位：亿美元 · 带宽即金额每 100 美元收入里，约 25.1 美元是生产成本，7.7 美元投入研发，1.6 美元做销售管理，最终净利润高达 71.5 美元，盈利能力极强。
四 · 资产负债表：这家公司的家底
截至 2026-04-26 · 单位：亿美元资产负债表非常干净，现金充裕，负债极低，股东权益接近2000亿美元。
五 · 潜在风险
从 10-Q 风险因素章节与财务异动中提取，按 Agent 关注度排序本季数据中心收入752.46亿美元，占总营收超过九成。如果AI资本开支放缓，公司整体收入可能受到明显冲击。
客户集中度和下游资本开支周期是主要不确定性。
本季其他收入中包含159.29亿美元股权证券投资收益，推高了净利润。未来未必能重复，剔除后利润增速会低一些。
英伟达FY2027 Q1营收和净利润均大幅增长，毛利率维持高位，经营质量优秀。资产负债表现金充裕，回购和分红力度大。尽管利润含一次性收益，但核心业务增长动能依然强劲。我们给予 看多 观点，后续关注下季指引兑现情况。
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