安森美 FY2026 Q2：收入 16.0 亿美元，毛利率指引升破 40%
安森美 FY2026 Q2 收入 16.0 亿美元、同比增 9.0%，non-GAAP 每股收益 0.74 美元略高于一致预期 0.7363，毛利率回到 39.3%。公司给的 Q3 指引把 non-GAAP 毛利率区间抬到 40.0%–42.0%，并把 AI 数据中心点名为最快增长业务。我们的看法偏看多，但增长高度依赖 AI 单点、库存仍在 20.5 亿美元高位，这两个变量要盯住。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 每股收益 0.56 美元，non-GAAP 0.74 美元，比一致预期 0.7363 美元只高出约 0.5%，属于小幅超预期而不是大幅超预期。同比看 non-GAAP 从 0.53 涨到 0.74，增速约为收入 9.0% 增速的四倍，这是毛利率和费用控制一起贡献的。净利润 2.268 亿美元，自由现金流 4.254 亿美元，是去年同期 1.061 亿美元的四倍。
收入 16.0 亿美元，同比增 9.0%、环比增 6.0%，管理层称高于自身指引中值。分部里 Power Solutions Group 做了 8.29 亿美元、同比增 19%，是唯一明显加速的引擎；Analog Mixed Signal Group 5.457 亿美元同比还降 2.0%，Intelligent Sensing Group 2.288 亿美元同比增 7.0%。也就是说，总量好看主要靠功率这一块，汽车与工业的其余部分还没同步转起来。
Q3 收入指引 16.5 亿–17.5 亿美元，中值 17.0 亿美元，对应环比再增约 6.0%；区间上下浮动约 2.9%，属于公司惯常的窄区间给法。non-GAAP 毛利率指引 40.0%–42.0%，中值 41.0%，比本季 39.3% 还高约 1.7 个百分点，是本季最值得注意的一句话。non-GAAP 每股收益指引 0.81–0.93 美元，中值 0.87 美元，比本季 0.74 美元高约 17.6%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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