爱彼迎 FY2025 收入 122.4 亿美元，Q4 增速回升至 12%
爱彼迎 FY2025 全年收入 122.4 亿美元、同比增 10%，Q4 单季 27.8 亿美元、增速回到 12% 并超过指引高端；但同季净利润 3.41 亿美元、净利率从 19% 降到 12%，每股收益低于一致预期。生意在变好、利润被再投入和一次性税务事项压住，这是全篇的核心矛盾。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览Q4 GAAP 稀释每股收益 0.56 美元，对一致预期 0.67 美元，低了约 0.11 美元、约 16%；全年稀释每股收益是 4.03 美元。Q4 净利润 3.41 亿美元、少于去年同期的 4.61 亿美元，公司归因于对新增长和政策举措的投入，外加约 9,000 万美元非所得税事项。
全年收入 122.4 亿美元、同比增 10%，其中 Q4 收入 27.8 亿美元、同比增 12%，公司说这超过了指引区间的高端；Q4 总预订额（GBV）204 亿美元、增 16%，是两年多来最快的一个季度，间夜与座位数 1.219 亿、增 10%。提醒一句：输入数据里同时混着全年和单季两套口径（比如收入 122.4 亿与 27.8 亿），下面都按 8-K 财报口径分别标注。
Q1 2026 收入指引 25.9 亿至 26.3 亿美元（中值 26.1 亿），同比增 14% 至 16%，其中包含约 3 个百分点的汇率顺风；2026 全年公司只承诺收入增速「至少低双位数」、调整后 EBITDA 利润率同比持平。另一个容易漏掉的点：2025 全年有效税率 20% 里含 2.13 亿美元 CAMT 相关一次性计提，公司预计 2026 年起长期有效税率降到中高十位数，这对每股收益是顺风。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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