FinDog 财报体检业绩快讯 04-16 · 完整季报 04-30数据来自美国证监会披露文件
雅培 2025 年一季度营收 103.6 亿美元，重申全年指引
雅培这份一季报的核心是「增长靠器械、拖累在诊断」。营收 103.58 亿美元、同比增 4.0%，剔除汇率和退出业务后的有机增速 6.9%，再剔除新冠检测相关销售则有 8.3%。调整后每股收益 1.09 美元、同比增 11.2%，全年指引原样重申。我的判断是<strong>看多</strong>，但要盯住诊断业务和中国集采这两处失血点。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
1.09 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 每股收益 0.76 美元，调整后 1.09 美元，去年同期分别是 0.70 和 0.98 美元，调整后同比增 11.2%。两套数字差的 0.33 美元，主要是 4.20 亿美元无形资产摊销以及重组、收购相关等合计 5.94 亿美元的调整项。GAAP 税率 25.5%，高于调整后口径的 16.5%，因为里面含约 2 亿美元与前期递延税资产相关的调整，这一点让 GAAP 净利 13.25 亿美元显得偏低。
营业收入
103.6 亿
无一致预期 · 同比 +4.0%
营收 103.58 亿美元，去年同期 99.64 亿美元，报告口径增 4.0%；外汇拖累约 2.8 个百分点，所以有机增速是 6.9%。拆开看，医疗器械 48.95 亿美元、有机增 12.6% 是发动机，诊断 20.54 亿美元反而下滑 7.2%。报告毛利率 52.8%，调整后 57.1%，同比提升 140 个基点，说明产品结构在往高毛利方向走。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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