FinDog 财报体检业绩快讯 04-28 · 完整季报 05-05数据来自美国证监会披露文件
Arch Capital 一季度净利10.5亿美元，经营每股略逊预期
Arch Capital（ACGL）2026 年一季度账面很漂亮：净利 10.47 亿美元、年化 ROE 17.8%、回购 7.83 亿美元。但净已赚保费同比下滑 4.8%，剔除巨灾与往年准备金变动后的综合成本率不降反升，经营每股 2.50 美元略低于 2.53 美元的一致预期。结论是<strong>中性</strong>：承保底子和资本回报扎实，增长和盈利质量还需再验证。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
不及预期
2.50 美元
预期 2.53 美元 · −1.1%
GAAP 每股 2.88 美元，远高于上年同期的 1.48 美元；剔除投资与汇兑波动的经营每股 2.50 美元，上年同期只有 1.54 美元。但 2.50 美元对一致预期的 2.5277 美元，是小幅不及。利润改善里含 2 亿美元的往年准备金净释放，这一点要扣着看。
营业收入
45.2 亿
无一致预期 · 同比 +8.0%
净已赚保费 39.86 亿美元，同比下滑 4.8%，上年同期是 41.88 亿美元——这是承保收入最真实的口径。三个分部（保险 18.71 亿、再保险 18.31 亿、抵押 2.84 亿）加起来正好是这个数，再保险降 9.7% 是主要拖累。结构化数据里另有 45.21 亿美元的营业收入口径，两者差在投资等其他收入，读的时候别混用。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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