FinDog 财报体检业绩快讯 11-05 · 完整季报 11-05数据来自美国证监会披露文件
雅保 2025 年三季度：净亏 1.6 亿美元，调整后亏损远小于预期
雅保三季度营收 13.1 亿美元、同比降 3.5%，但调整后每股亏损 0.19 美元，远小于市场预期的 0.79 美元，调整后 EBITDA 同比增 7%，全年自由现金流有望为正的 3.0–4.0 亿美元。锂价仍是最大变量，公司称全年结果会落在原先 9 美元/公斤情景区间的高端。这份财报可以概括为「经营在改善、价格未反转」。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
-0.19 美元
预期 -0.79 美元 · +75.9%
报表每股亏损 1.72 美元，主因是 Ketjen 炼油解决方案业务计提 1.8 亿美元商誉减值；剔除后调整后每股亏损 0.19 美元。一致预期是亏损 0.79 美元，实际亏损只有预期的四分之一左右，去年同期调整后为亏损 1.55 美元。但营业亏损 2.2 亿美元说明主业本身还没赚钱。
营业收入
13.1 亿
无一致预期 · 同比 −3.5%
营收 13.1 亿美元，同比降 3.5%，量增没能抵住价跌：储能销量 +8%、Ketjen 销量 +8%，但储能售价下滑 16%。毛利率 9.0%，比去年同期的 -7.7% 明显修复（当时大额减值进了成本），但比上季度的 14.8% 回落。约 11.9 亿美元收入被营业成本吃掉。
下季营收指引
51 亿 ±3%
无一致预期 · 同比 +286.1%
公司给出全年营收情景中点约 50.5 亿美元（区间约 ±3%），并称实际结果会落在原先 9 美元/公斤锂价情景区间的高端，依据是年内财务表现、锂价和好于预期的储能销量。全年调整后 EBITDA 区间为 8.0–10.0 亿美元，资本开支下调到约 6.0 亿美元。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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