应用材料 FY2025 收入 283.7 亿美元创新高，Q4 却同比转负
FY2025 全年收入 283.7 亿美元、同比增 4%，GAAP 每股收益 8.66 美元、non-GAAP 每股 9.42 美元，均创历史新高。但第四季度收入 68.0 亿美元同比降 3%，下一季指引中值 68.5 亿美元只是与 Q4 持平。全年体面、短期平淡，是这份财报的两面。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览全年 GAAP 每股 8.66 美元、同比增 1%，non-GAAP 每股 9.42 美元、同比增 9%，都创了新高。第四季度正好反过来：GAAP 每股 2.38 美元同比增 14%，non-GAAP 每股 2.17 美元同比降 6%，差别来自 1.81 亿美元重组费用和 4.67 亿美元战略投资未实现浮盈——浮盈进了 GAAP 却被 non-GAAP 剔除。看主业经营质量，季度数字用 non-GAAP 更合适。
FY2025 全年收入 283.7 亿美元、同比增 4%，管理层称这是连续第六年增长。但第四季度收入只有 68.0 亿美元、同比降 3%，比此前几个季度的 71 亿至 73 亿美元还低。读这份财报要把「全年」和「单季」分开看，两个方向并不一致。
公司给 FY2026 第一季度的指引是收入 68.5 亿美元、上下浮动 5.0 亿美元（约 ±7.3%），non-GAAP 每股 2.18 美元、上下浮动 0.20 美元。中值和刚过去的 Q4 的 68.0 亿美元基本持平，说明公司没把 AI 需求立刻写进下一个季度。指引还排除了约 0.01 美元的收购相关费用，并含有 0.04 美元的内部无形资产转移税项收益。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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