FinDog 财报体检业绩快讯 10-14 · 业绩快讯 10-30 · 完整季报 10-30数据来自美国证监会披露文件
Biogen（渤健）2025年三季度：营收25.3亿美元，指引因并购下修
营收同比增长3%，非GAAP每股收益4.81美元超出市场预期的3.96美元，经营现金流12.3亿美元也很扎实。但全年每股收益指引从15.50–16.00美元下调到14.50–15.00美元，下修几乎全部来自四季度并购带来的一次性研发费用，主业展望反而被上调了0.25美元。我的判断是中性：生意在稳，但接力增长还要看新药放量。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
4.81 美元
预期 3.96 美元 · +21.5%
GAAP每股收益3.17美元，去年同期2.66美元；非GAAP每股收益4.81美元，去年同期4.08美元。非GAAP口径明显高于一致预期的3.96美元，GAAP口径则低于这个预期，差额主要来自一笔1.04亿美元的TYSABRI特许权诉讼费用，以及1.22亿美元的无形资产摊销等非经常项目。换句话说，经营层面的赚钱能力好于账面GAAP数字。
营业收入
25.3 亿
无一致预期 · 同比 +2.8%
本季营收25.3亿美元，同比增长3%，按固定汇率算增长2%。拉动主要来自罕见病产品（5.3亿美元，+8%）和其他产品（ZURZUVAE约5,500万美元，同比翻倍以上），但合同制造、特许权及其他收入同比下滑35%，把这部分增长抵消了不少。最大的基本盘多发性硬化（MS）收入10.6亿美元，同比只增1%，固定汇率口径甚至是负0.4%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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