FinDog 财报体检业绩快讯 04-29 · 完整季报 04-29数据来自美国证监会披露文件
Booking控股（BKNG）一季度：收入增8%，GAAP净利腰斩
Booking控股 2025 年一季度收入 47.6 亿美元、同比增 8%，GAAP 净利润却只有 3.3 亿美元、降 57%，每股收益 10.07 美元、降 55%，主因是欧元债务汇兑和可转债的会计处理。剔掉这些，调整后每股收益 24.81 美元、增 22%，自由现金流 31.6 亿美元、增 23%。账面在缩、生意在长，我的判断偏中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
24.81 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 每股收益 10.07 美元、同比降 55%，调整后每股收益 24.81 美元、同比增 22%，两个数字差了一倍多。差额主要是 3.9 亿美元欧元债务汇兑损失、3.9 亿美元可转债折价摊销，还有 1.6 亿美元转换期权公允价值变动收益，都不来自当期经营。经营现金流 32.8 亿美元、同比增 21%，现金层面看不出问题。
营业收入
47.6 亿
无一致预期 · 同比 +7.9%
收入 47.6 亿美元、同比增 8%，固定汇率下增 10%，总预订额 467 亿美元、房间夜量 3.19 亿间夜，都同比增长 7%。增长结构上，商户业务收入 29.2 亿美元（去年同期 23.9 亿）在顶，代理业务收入 15.6 亿美元（去年同期 17.6 亿）在缩，公司正把生意往自己收钱更直接的模式上搬。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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