FinDog 财报体检业绩快讯 05-01 · 完整季报 05-01数据来自美国证监会披露文件
Builders FirstSource 一季度营收降6.0%、净利降62.8%
结论先行：这是一份全面走弱的季报，营收、毛利率、净利、自由现金流同比全部下滑，净债务杠杆从 1.1 倍跳到 2.0 倍。唯一撑场的是并购带来的销售和 4 月加码的回购，但这两样都不解决需求问题。我的判断偏空，下面把每个数字拆开看。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
1.51 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 摊薄每股收益 0.84 美元，去年同期是 2.10 美元；调整后每股收益 1.51 美元，去年同期是 2.65 美元。净利 0.96 亿美元，同比少 62.8%，净利率只剩 2.6%，同比低 402 个基点。利润掉得快，主要是毛利少了 1.85 亿美元，加上利息费用从 0.48 亿美元升到 0.65 亿美元。
营业收入
36.6 亿
无一致预期 · 同比 −6.0%
营收 36.6 亿美元，同比降 6.0%。拆开看，核心有机销售下滑 8.1%，少一个销售日拖累 1.6%，木材通缩再扣 1.0%，只有并购贡献了 4.7% 的增长，也就是说增长是买来的。分市场看，多户住宅核心销售暴跌 32.7%，单户降 5.9%，只有维修翻新及其他小涨 3.6%。
下季营收指引
166 亿 ±3%
无一致预期 · 同比 +352.5%
公司给 2025 全年净销售 160.5 亿至 170.5 亿美元，中值 165.5 亿，上下浮动约 3%；毛利率区间 29.0% 至 31.0%。盈利口径给的是调整后 EBITDA 17 亿至 21 亿美元，自由现金流 8 亿至 12 亿美元。区间很宽，说明管理层自己对下半年的需求也没底。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
问这份财报
基于业绩公告原文与上面的解读回答。免费账号每周 3 次，会员每天 30 次。