百时美施贵宝 2026 年二季度营收 129.73 亿美元并上调全年指引
百时美施贵宝二季度营收 129.73 亿美元、增 6.0%，非 GAAP 每股收益 2.04 美元，超一致预期 1.6038 美元，并把全年收入指引上调到约 490–500 亿美元。增量主要来自增长组合的 15.0% 放量，Eliquis 增 22.0% 盖住了老药下滑。判断偏看多，毛利率指引没上调是主要保留项。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 每股收益 1.62 美元，去年同期只有 0.64 美元；非 GAAP 每股收益 2.04 美元，去年同期 1.46 美元、增 40.0%。2.04 美元高于一致预期的 1.6038 美元，超出约 27.2%。不过去年同期有 15.08 亿美元的 Acquired IPRD 费用压低基数，同比大幅增长里有这块因素。
本季营收 129.73 亿美元，比去年同期 122.69 亿美元多出 7.04 亿美元，增幅 6.0%（固定汇率 5.0%）。增长组合收入 75.60 亿美元、增 15.0%，老产品组合收入 54.22 亿美元、降 4.0%，一增一减基本对冲。其中 Eliquis 单季 44.81 亿美元、增 22.0%，是最大贡献者。
全年收入指引从约 460–475 亿美元上调到约 490–500 亿美元，非 GAAP 每股收益从 6.05–6.35 美元上调到 6.75–7.00 美元。毛利率指引没动，仍是 69.0%–70.0%；经营费用从 163 亿美元上调到 165 亿美元。收入指引中点从 467.5 亿美元抬到 495 亿美元，抬了近 5.9%。
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