FinDog 财报体检业绩快讯 02-05 · 完整年报 02-10数据来自美国证监会披露文件
CMS能源FY2025调整后每股收益3.61美元，超指引并上调2026年目标
结论先讲：CMS能源2025年调整后每股收益3.61美元，高于自家指引，并顺势把2026年目标上调到3.83–3.90美元。这不是爆发式增长，而是一家受监管电力公司的稳定执行，股息也连续20年上调。代价是债务和资本开支同步走高，全年经营现金流盖不住投资支出，得靠融资补缺口。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
3.61 美元
预期 0.95 美元 · +279.5%
全年摊薄每股收益3.53美元（上年3.33，+6.0%），调整后每股收益3.61美元（上年3.34，+8.1%），超出公司原指引。第四季调整后0.95美元，与一致预期0.95美元基本打平，没有额外惊喜。差额来自调整项：全年加回其他项目0.05美元/股、州税政策变动0.04美元/股，再扣0.01美元/股的税影响。
营业收入
83.0 亿
无一致预期 · 同比 +10.5%
全年营收85.4亿美元，比上年的75.2亿美元增长约13.6%；第四季22.3亿美元，同比增约12.3%。收入扩张主要来自受监管公用事业和NorthStar业务。需要说明的是，输入数据里营收有两个口径（XBRL为83.05亿美元，利润表为85.39亿美元），本文以利润表的85.4亿美元为准。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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