高知特2026年二季度：收入增4.5%，每股收益略逊预期
高知特二季度收入54.8亿美元、同比增4.5%，调整后每股收益1.37美元，比市场预期的1.40美元差了一点。公司把全年调整后每股收益指引上调到5.70–5.82美元，并单季花11.5亿美元回购股票。整体看：收入端稳、金融服务业在跑，但利润里一次性项目不少、二季度新签订单同比转负，属于及格但不惊艳的一季。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP每股收益1.36美元，调整后1.37美元，同比增长4.6%，但低于一致预期的1.40美元。经营利润率15.9%，调整后16.0%，同比扩张40个基点。净利润6.4亿美元，与去年同期的6.5亿美元基本持平——每股收益能涨，靠的是股数从4.92亿股降到4.66亿股，而不是利润变多。
二季度收入54.8亿美元，同比增4.5%，恒定汇率下增4.1%，落在管理层预期的高端，比去年同期的8.1%增速明显放缓。金融服务业收入17.3亿美元、同比增12.0%，是最大也最成熟的板块，连续第二个季度双位数增长。但增量里第三方产品转售贡献约170个基点、并购贡献约100个基点，剔掉这两块，内生增速远低于4.5%这个表观数字。
三季度营收指引56.0亿至56.8亿美元，同比增3.4%–4.9%，增速比二季度还低一点。全年营收指引220.4亿至223.5亿美元，同比增4.4%–5.9%（恒定汇率4.0%–5.5%），调整后经营利润率维持16.0%–16.2%不变。真正被上调的是全年调整后每股收益：5.70–5.82美元、同比增8%–10%，说明公司对利润端的把握高于对收入的把握。
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