Equifax 2025 全年营收 60.7 亿美元，四季度增 9%
Equifax 2025 全年营收 60.7 亿美元、净利 6.6 亿美元；四季度营收 15.5 亿美元增 9%，高于指引中点 3000 万美元，调整后 EPS 2.09 美元小超预期。2026 年指引要营收增约 10.5%、调整后 EPS 增 11%，但四季度调整后利润率同比降 2.6 个百分点，这是最该盯的地方。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览四季度 GAAP 摊薄每股收益 1.44 美元，去年同期 1.39 美元；调整后每股收益 2.09 美元，同比降 1%，但略高于一致预期的 2.07 美元。全年 GAAP 每股收益 5.32 美元（2024 年为 4.84 美元），调整后每股收益 7.65 美元、增 5%。两个口径差 2.33 美元，主要来自收购摊销、重组费用和法务和解等一次性项目。
全年营收 60.7 亿美元，比 2024 年的 56.8 亿美元增 7%；四季度营收 15.5 亿美元，同比增 9%，比 10 月指引中点高 3000 万美元。四季度三块业务都在涨：美国信息服务增 12%、人力解决方案增 9%、国际业务增 7%。其中美国房贷收入增 20%、USIS 房贷收入增 33%，是在美国房贷与招聘市场偏弱的背景下拿到的份额。
2026 年指引中点为营收 67.2 亿美元（增约 10.5%）、调整后 EBITDA 21.2 亿美元（增约 10%）、调整后每股收益 8.50 美元（增 11%）。一季度指引是营收 15.97–16.27 亿美元、调整后每股收益 1.63–1.73 美元。营收和利润增速基本同步，说明公司没打算用利润率去换增长。
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