吉利德科学 FY2025 营收 294.4 亿美元，2026 指引温和增长
总判断偏看多：吉利德 FY2025 收入 294.4 亿美元、净利润 85.1 亿美元，HIV 与肝病撑住基本盘，Veklury 的萎缩已被 2026 年指引提前消化。真正的短板在肿瘤与细胞治疗，这一块仍在失血。对个人投资者来说，这是一只现金流稳、但增长高度依赖单一引擎的公司。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 摊薄 EPS 全年 6.78 美元，去年同期只有 0.38 美元，差额主要来自去年 46.6 亿美元的并购在研支出，不是经营突然变好。non-GAAP 全年 8.15 美元，四季度 1.86 美元，对着 1.8466 美元的卖方一致预期，属于基本符合、略微超出。看这家公司请盯 non-GAAP，6.78 到 8.15 之间那 1.37 美元主要是并购摊销与减值的口径差异。
FY2025 总收入 294.4 亿美元，同比只增 2%；剔除 Veklury 的产品销售 280.0 亿美元，同比增 4%，这才是真实经营速度。支柱仍是 HIV：全年 207.5 亿美元、增 6%，其中 Biktarvy 143.3 亿美元、增 7%。拖累项是 Veklury，全年 9.11 亿美元、同比降 49%，新冠住院率下滑的影响基本释放完了。
2026 年公司给的指引是产品销售 296–300 亿美元、Veklury 6 亿美元、non-GAAP EPS 8.45–8.85 美元、GAAP EPS 6.75–7.15 美元。以 non-GAAP 中值 8.65 美元对 2025 年实际的 8.15 美元，隐含约 6% 的增长，温和而非激进。产品销售额指引区间上下只差约 1.3%（±0.67%），说明管理层对基本盘的能见度较高。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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