康宁 FY2025:营收 156.3 亿美元增 19%,核心 EPS 增 29%
康宁 FY2025 全年 GAAP 营收 156.3 亿美元、同比增 19%,净利润 15.96 亿美元、同比增 215%;更能反映主业的核心口径是营收增 13%、核心 EPS 增 29% 至 2.52 美元,利润跑在收入前面。公司同时上调 Springboard 计划、给出 Q1 核心营收同比约增 15% 的指引,方向没变,关键看执行。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览Q4 GAAP EPS 为 0.62 美元,核心 EPS 为 0.72 美元、同比增 26%;全年 GAAP 为 1.83 美元(上年 0.58 美元),核心为 2.52 美元、同比增 29%。市场一致预期 0.7125 美元更接近核心口径,因此按核心算 Q4 是略微超过预期。GAAP 与核心的差额主要来自外币折算合约和以外币计价债务的按市值计量等非现金项目。
GAAP 全年营收 156.3 亿美元,比上年的 131.2 亿美元增 19%;公司主推的核心口径是 164.1 亿美元、同比增 13%,两个口径相差约 7.8 亿美元,主要是汇率等调整。Q4 单季 GAAP 营收 42.15 亿美元、同比增 20%,核心口径 44.12 亿美元、同比增 14%,年末有加速迹象。
公司给 FY26 Q1 的核心营收指引是 42 亿到 43 亿美元、同比约增 15%,核心 EPS 指引为 0.66 到 0.70 美元,结构化数据里的中值是 42.5 亿美元、容差 1.2%。作为参照,内部记录显示此前某期给出的指引中值是 46 亿美元、下一期实际落在 45.05 亿美元,是低于指引的。
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