FinDog 财报体检完整季报 04-24数据来自美国证监会披露文件
国际商业机器（IBM）2025年一季度：收入持平，利润被税拖住
收入 145.4 亿美元，同比只多 0.5%；净利润 10.6 亿低于去年同期 16.1 亿，主因是去年有 5.02 亿美元税收收益垫高基数，本季反而是 1.03 亿美元税支出。毛利率从 53.5% 升到 55.2% 才是真亮点。我给中性，等收入增长回来再看多。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS
1.12 美元
无一致预期 · 同比 —
摊薄每股收益 1.12 美元，去年同期 1.72 美元，同比下滑 34.9%。这不是经营变差：去年同期确认了 5.02 亿美元税收收益，本季则是 1.03 亿美元税收支出。剔除税的因素，税前利润从 10.7 亿升到 11.6 亿，增幅 7.8%。
营业收入
145.4 亿
无一致预期 · 同比 +0.5%
本季收入 145.4 亿美元，去年同期 144.6 亿，同比只增 0.5%，基本是原地踏步。拆开看，服务收入从 74.7 亿降到 72.8 亿，销售额从 68.0 亿升到 70.7 亿，一升一降互相抵掉。真正变好的是毛利率，从去年的 53.5% 提到 55.2%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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