Iron Mountain（铁山）FY2025 Q3：营收创新高、指引重申
营收 17.5 亿美元同比增 12.6%，调整后每股收益 0.54 美元小幅超预期，公司重申全年指引并把股息提高 10%，业务方向明确向上。但自由现金流仍是 -2.6 亿美元，总债务约 161.9 亿美元、股东权益已经为负，增长的钱主要靠借。这是一份「业务强、账本紧」的季报。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 每股收益 0.28 美元，去年同期是 -0.11 美元，扭亏主要靠经营利润增加和汇兑相关的其他损益改善。剔除非经常项目后，调整后每股收益 0.54 美元，高于市场预期的 0.5319 美元约 1.5%，同比增 22.7%。但净利润只有 0.86 亿美元、净利率 4.9%，利息和折旧摊销吃掉了大部分毛利。
本季营收 17.5 亿美元，比去年同期的 15.6 亿美元多出约 2.0 亿美元，同比增 12.6%。其中存储租赁收入 10.3 亿美元、服务收入 7.2 亿美元，服务增速 16.0% 明显快于存储的 10.4%。按分部看，档案管理 11.0 亿美元是绝对主力，信息销毁 3.1 亿美元、数据中心 2.0 亿美元、数据管理 1.3 亿美元。
公司重申 2025 全年营收指引 67.9 亿至 69.4 亿美元，中间值约 68.7 亿美元，对应约 12% 的增长；Q4 营收指引约 18 亿美元，同比约 14%。全年调整后 EBITDA 指引 25.2 亿至 25.7 亿美元、AFFO 每股 5.04 至 5.13 美元，增速同样是 12%到14% 的量级。管理层同时把季度股息提高 10% 至每股 0.864 美元。
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