FinDog 财报体检业绩快讯 07-30 · 完整季报 07-30数据来自美国证监会披露文件
卡夫亨氏2025年二季度：减值砸出巨亏，主业仍在缩
卡夫亨氏二季度净销售 63.5 亿美元、同比降 1.9%，账面亏 78.2 亿美元，主因是 92.7 亿美元非现金减值；调整后 EPS 0.69 美元、同比降 11.5%，这才是经营真相。现金流和分红没塌，全年指引也原样重申。我的看法偏中性：资产被重新定价，生意本身还在慢慢缩。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
0.69 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 每股亏损 6.60 美元，去年同期是盈利 0.08 美元，差在 92.7 亿美元的非现金减值上。剔除减值等项目后，调整后 EPS 为 0.69 美元，同比降 11.5%。往前三个季度净利润分别是 -2.9 亿、21.3 亿和 7.1 亿美元，说明这次巨亏是账面资产一次性重估，而不是经营突然恶化。
营业收入
63.5 亿
无一致预期 · 同比 −1.9%
本季净销售 63.5 亿美元，同比降 1.9%，有机口径降 2.0%。拆开看，价格贡献 +0.7 个百分点，销量与组合拖了 2.7 个百分点，北美下滑 3.3%，只有新兴市场增长 4.2%。收入不是崩塌，但量在缩，靠提价顶住。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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