Lumentum FY2025 收入 16.45 亿美元，云与网络独扛增长
Lumentum FY2025 收入 16.45 亿美元、同比增 21.0%，non-GAAP 每股收益从 0.44 美元升到 2.06 美元，GAAP 口径也扭亏为盈。增量几乎全部来自云与网络，工业技术反而下滑 14.6%。要盯的是 Q4 同比 +55.9% 的动能，能否延续到 FY26 Q1 指引的 5.10–5.40 亿美元。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 全年净利 0.26 亿美元、每股 0.37 美元，从 FY2024 的 -5.47 亿美元亏损翻正；non-GAAP 全年净利 1.46 亿美元、每股 2.06 美元，约为去年 0.44 美元的 4.7 倍。要注意 Q4 的 GAAP 净利 2.13 亿美元里含 2.25 亿美元所得税收益，营业层面其实是亏 0.08 亿美元。剔除非经常项目后，Q4 的 non-GAAP 每股收益是 0.88 美元。
FY2025 全年收入 16.45 亿美元，同比 +21.0%；Q4 单季 4.81 亿美元，同比 +55.9%、环比 +13.1%。结构上一头独大：云与网络全年 14.11 亿美元、同比 +30.0%，占总收入 85.8%，Q4 更是占到 88.2%。工业技术全年 2.34 亿美元、同比 -14.6%，是唯一拖后腿的板块。
公司给 FY26 Q1 的指引是收入 5.10–5.40 亿美元（中值 5.25 亿）、non-GAAP 营业利润率 16.0%–17.5%、non-GAAP 摊薄每股收益 0.95–1.10 美元。中值比 Q4 的 4.81 亿美元高约 9.2%，等于把增长再续一个季度。CEO 还说有信心在 2026 年 6 月或更早做到单季收入超过 6 亿美元。
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