迈威尔科技 FY2026 全年营收 81.9 亿美元，AI 拉动增长 42%
迈威尔科技 FY2026 全年营收 81.9 亿美元、同比增 42%，non-GAAP 每股收益 2.84 美元、同比增 81%，AI 数据中心需求是主引擎。但 GAAP 净利 26.7 亿美元里含 18.3 亿美元出售业务的一次性收益，别当成常态。下一季指引 24 亿美元、同比增速还在加快，方向偏多；客户集中和应收、存货的快速膨胀是要盯住的两点。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览全年 GAAP 稀释每股收益 3.07 美元，non-GAAP 为 2.84 美元，公司口径同比增 81%。但 GAAP 净利 26.7 亿美元里含着 18.3 亿美元出售业务的一次性收益，剔掉后常态盈利更接近 non-GAAP 的 24.7 亿美元。第四季度 GAAP 每股收益 0.46 美元、non-GAAP 0.80 美元，差额主要来自 2.236 亿美元收购无形资产摊销和 1.43 亿美元股权激励。
FY2026 全年营收 81.9 亿美元，创历史新高，比上年同期的 57.7 亿美元增长 42%。第四季度单季收入 22.2 亿美元，同比增 22%、环比增 7%，比公司自己给的中值指引高出 0.19 亿美元。数据中心贡献 16.5 亿美元、占比 74%，是增长的主发动机。
公司给的 FY2027 第一季度指引：收入 24.0 亿美元 ±5%，GAAP 毛利率 51.4%–52.4%，non-GAAP 毛利率 58.25%–59.25%，non-GAAP 每股收益 0.79 美元 ±0.05。按中值算，收入同比上一财年同期的 18.95 亿美元约增 26.6%，快于刚交出的第四季度的 22%，「增速逐季加快」的说法有数字支撑。指引已经并入了刚完成收购的 Celestial AI 和 XConn 两家公司。
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