FinDog 财报体检业绩快讯 10-28 · 完整季报 10-28数据来自美国证监会披露文件
微软 FY2027 Q1：营收 922.8 亿美元，Azure 增 48%
微软这份季报全面超预期：营收 922.79 亿美元、同比增 19%，每股收益 4.92 美元高出预期约 2.0%，Azure 增速抬到 48%。但有两处需留意：毛利率同比降 1.2 个百分点，资本开支翻倍把自由现金流砍掉 27.4%。结论看多，前提是云需求能继续消化这笔投入。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
4.89 美元
预期 4.82 美元 · +1.4%
GAAP 每股收益 4.92 美元，同比增 32%，比一致预期 4.824 美元高约 0.096 美元，相当于 2.0%。但这个增速被 OpenAI 投资的会计波动放大了：去年同期是 30.86 亿美元亏损拖累，今年变成 2.07 亿美元收益。剔除后 non-GAAP 每股 4.89 美元、同比增 18%，这才是主营业务的真实速度。
营业收入
922.8 亿
无一致预期 · 同比 +18.8%
营收 922.79 亿美元，同比增 19%，去年同季是 776.73 亿。增量几乎全部来自智能体与基础设施这块：767.95 亿、增 25%，而设备与消费只有 154.84 亿、还降了 3%。Microsoft Cloud 单季 639 亿美元、增速升到 30%，是这份财报里最硬的一块。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-11-03
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