FinDog 财报体检业绩快讯 12-19 · 完整季报 12-22数据来自美国证监会披露文件
Paychex 2026 财年二季度：营收增 18%，上调盈利指引
Paychex 2026 财年二季度营收 15.6 亿美元、同比增 18%，但主要靠 4 月收购的 Paycor 拉动；调整后每股收益 1.26 美元、增 11%，GAAP 口径反而降 4%。公司把全年调整后每股收益增速指引上调到 10%–11%。我的判断是中性：现金生成稳、指引上修，但内生增长和利息负担还得再看几个季度。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
1.26 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 摊薄每股收益 1.10 美元、同比降 4%，调整后每股收益 1.26 美元、增 11%，两者差 0.16 美元，主要来自 0.771 亿美元的 Paycor 收购相关费用。营业利润率从 40.9% 降到 36.7%，但调整后营业利润率从 40.9% 升到 41.7%，内核效率其实在改善。拖累 GAAP 利润的另两块是利息费用从 0.095 亿美元跳到 0.685 亿，以及折旧摊销从 0.417 亿升到 1.091 亿。
营业收入
15.0 亿
无一致预期 · 同比 +14.2%
总营收 15.6 亿美元、同比增 18%，其中服务收入 15.0 亿、代客户持有资金的利息收入 0.5 亿（结构化数据里的 15.0 亿是服务收入口径，差的 0.5 亿正是这笔利息）。管理解决方案收入 11.7 亿美元、增 21%，公司自己说明 Paycor 贡献了其中的约 17 个百分点，也就是绝大部分增量来自并购。PEO 与保险解决方案收入 3.4 亿美元、只增 6%，利息收入则因并购带来的资金规模和组合调整大增 51%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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