罗克韦尔自动化 FY25 Q2：营收降 6%，上调全年 EPS 指引
罗克韦尔自动化 FY2025 第二财季收入 20.0 亿美元，同比下滑 6%，但利润端逆势走强：分部经营利润率升到 20.4%，调整后 EPS 2.45 美元只跌 2%，公司还把全年调整后 EPS 指引从 8.60–9.80 美元上调到 9.20–10.20 美元。这份财报的看点不在收入，而在成本削减与价格/成本改善能否持续对冲需求疲软和关税压力。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 稀释每股收益 2.22 美元，同比降 4%；剔除收购摊销等项目后的调整后 EPS 2.45 美元，同比只降 2%。净利润 2.52 亿美元，而分部经营利润 4.08 亿美元、利润率从去年同期的 19.0% 升到 20.4%，增量主要来自成本削减和价格/成本改善。拖后腿的是税率：GAAP 有效税率从 14.5% 升到 17.1%，吃掉了一部分利润。
本季收入 20.0 亿美元，比去年同期的 21.3 亿美元少了 6%，其中 2 个百分点是汇率拖累，剔除汇率和并购后的有机收入下滑 4%。分板块看，软件与控制基本持平（有机增长 2%），智能设备和生命周期服务各跌 8%，缺口主要来自硬件。分地区看北美同比持平，亚太跌 16%、拉美跌 22%，海外是主要拖累。
全年收入指引中值维持在约 81 亿美元，有机收入增速假设仍是 -4% 到 +2%，公司明确说没有因关税调整这部分。但稀释 EPS 指引从 7.65–8.85 美元上调到 8.23–9.23 美元，调整后 EPS 从 8.60–9.80 美元上调到 9.20–10.20 美元，按中值算上调约 5%。也就是说，管理层这次把信心押在利润端而不是收入端。
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