FinDog 财报体检业绩快讯 02-11 · 完整年报 02-27数据来自美国证监会披露文件
斯默菲特·韦斯特罗克（SW）2025 年营收 311.8 亿美元，Q4 净利转薄
全年营收 311.8 亿美元、调整后 EBITDA 49.4 亿美元，现金流是最大亮点，调整后自由现金流 15.0 亿美元，股息还提了 5%。但利润很弱：全年净利率只有 2.2%，Q4 净利环比大幅缩水，调整后每股收益 0.34 美元也低于一致预期。后面要看的不是收入，是关停产能和降本能不能把利润拉回来。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
不及预期
0.34 美元
预期 0.52 美元 · −34.8%
全年 GAAP 摊薄每股收益 1.33 美元，公司主推的调整后基本每股收益是 2.05 美元，差距来自 3.85 亿美元减值和重组、1.20 亿美元并购整合费用、7.29 亿美元净利息等项目。本季口径下，GAAP 基本每股收益 0.19 美元、摊薄 0.18 美元，调整后基本每股收益 0.34 美元。对照一致预期的 0.5211 美元，连剔除重组和整合费用的口径都没够到，说明盈利端比市场想的更弱。
营业收入
311.8 亿
无一致预期 · 同比 +313.6%
全年营收 311.8 亿美元，比 2024 年的 211.1 亿美元高出 47.7%，但这个增幅主要是并表口径带来的——2024 年全年只包含 WestRock 从 7 月 5 日之后的业绩。单看第四季度，营收 75.8 亿美元对比上年同期的 75.4 亿美元，基本只是持平（+0.5%）。环比看还退了：Q4 的 75.8 亿美元低于 Q3 的 80.0 亿美元。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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