TKO集团 FY2026 Q2 营收 15.5 亿美元，全年指引上调
TKO 这份季报的主线是「经营在加速，股东利润没跟上」。营收 15.5 亿美元、同比增 18.0%，调整后 EBITDA 增 23%，全年指引上调，这是实打实的改善；但摊薄每股收益 1.34 美元低于预期的 1.50 美元，3.04 亿美元净利润里只有 1.02 亿归 TKO 股东。我偏向看多，但对利润归属和法律费用保持警惕。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览摊薄每股收益 1.34 美元，高于去年同期的 1.17 美元，但低于一致预期的 1.5046 美元，差约 0.16 美元。缺口主要来自费用：销售及管理费用同比增加 0.984 亿美元，公司明确说是 WWE 股东诉讼相关的法律费用和和解成本。还要看清结构——合并净利润 3.039 亿美元中，2.023 亿归属于非控股权益，真正属于 TKO 股东的只有 1.016 亿。
营收 15.5 亿美元，比去年同期的 13.1 亿多出约 2.39 亿，增幅 18.0%。三大分部全在涨：UFC 增加 1.198 亿至 5.357 亿，WWE 增加 0.647 亿至 6.209 亿，IMG 增加 0.481 亿至 3.547 亿。输入里没有营收一致预期，所以只能看增速本身的成色，而增速确实没有掉链子。
公司把全年营收目标从 2 月的 56.75–57.75 亿美元上调到 57.75–58.25 亿美元，调整后 EBITDA 目标从 22.40–22.90 亿美元上调到 22.75–23.05 亿美元。按中值算，营收上调了 0.75 亿美元、EBITDA 上调了 0.25 亿美元，幅度不大但方向明确。上半年已经做出 31.44 亿美元营收和 11.997 亿美元调整后 EBITDA，反推下半年还要交约 26.6 亿营收和 10.9 亿 EBITDA。
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