FinDog 财报体检业绩快讯 05-07 · 完整季报 05-12数据来自美国证监会披露文件

天宝导航 FY2025 Q1 收入降 12%，经常性收入创新高

结论先讲：天宝这份季报是「收入缩、质量升」的组合——总收入 8.4 亿美元同比降 12%，但有机口径增长 2%，毛利率从 62.3% 升到 66.7%，经常性收入创一季度纪录。向好的证据是订阅化提速，拖后腿的是产品线下滑和大额回购消耗现金，本季整体评价偏中性。

一 · 预期 vs 实际

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每股收益 EPS（非 GAAP）

0.61 美元

无一致预期 · 同比 —

GAAP 每股收益 0.27 美元，非 GAAP 每股收益 0.61 美元，两者差的 0.34 美元主要来自并购无形资产摊销、股权激励和重组费用。净利 0.67 亿美元，经营利润 0.975 亿美元，占收入 11.6%。非 GAAP 口径也在走弱：去年同期非 GAAP 净利润 1.591 亿美元，今年是 1.514 亿美元。

营业收入

8.4 亿

无一致预期 · 同比 −11.8%

本季收入 8.4 亿美元，去年同期 9.5 亿美元，同比降 12%。但公司强调有机口径增长 2%，差额主要来自 2 月 8 日完成的移动出行业务剥离。拆开看，订阅与服务收入 5.69 亿美元，产品收入只有 2.716 亿美元，而去年同期产品是 3.671 亿美元，硬件这块缩得最多。

下季营收指引

8 亿 ±1.8%

无一致预期 · 同比 −1.3%

公司维持 2025 全年收入指引 33.7 亿至 34.7 亿美元，GAAP 每股收益 1.43 至 1.64 美元，非 GAAP 2.76 至 2.98 美元。二季度指引收入 8.15 亿至 8.45 亿美元，中值 8.3 亿美元，比本季的 8.406 亿美元还低一点。二季度 GAAP 每股 0.26 至 0.32 美元、非 GAAP 0.59 至 0.65 美元，说明公司自己也没预期利润率马上跳升。

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本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18

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