FinDog 财报体检业绩快讯 07-24 · 完整季报 07-24数据来自美国证监会披露文件

西屋制动 2025 年二季度：指引上调，利润跑赢收入

西屋制动二季度营收 27.1 亿美元、同比增 2.3%，但赚钱效率明显改善：毛利率升到 34.7%，调整后 EPS 涨 15.8%，公司还把全年调整后 EPS 指引上调至 8.55–9.15 美元。整体判断偏正面，但现金流转换率只有 46%，是最该盯的地方。

一 · 预期 vs 实际

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每股收益 EPS（非 GAAP）

2.27 美元

无一致预期 · 同比 —

GAAP 摊薄每股收益 1.96 美元、同比 +19.5%，调整后 2.27 美元、同比 +15.8%，净利润 3.36 亿美元。功劳不全在收入：毛利率 34.7%（去年同期 33.0%），GAAP 营业利润率 17.4%、调整后 21.1%，都比去年同期高。摊薄股数从 1.76 亿股降到 1.71 亿股，回购也在托 EPS。

营业收入

27.1 亿

无一致预期 · 同比 +2.3%

营收 27.1 亿美元，同比只增 2.3%，增速被二季度机车交付延后拖累——公司说是供应商零部件问题，这些交付预计挪到 2025 年下半年。分板块看，轨道交通（Transit）收入 7.87 亿美元、增长 8.7%，货运（Freight）收入 19.19 亿美元、基本持平（-0.1%）。12 个月订单储备 82.10 亿美元、同比增 11.9%，比单季收入更能说明需求。

下季营收指引

111 亿 ±1.35%

无一致预期 · 同比 +309.3%

全年收入指引中点上调 2 亿美元，到 109.25 亿–112.25 亿美元，公司说主要因为 7 月 1 日完成收购 Evident Inspection Technologies。调整后 EPS 指引上调 0.20 美元，到 8.55–9.15 美元，理由是上半年业绩、并购和成本管控。但全年经营现金流转换率指引是「高于 90%」，上半年实际只有 44%，这是下半年必须兑现的部分。

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本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18

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