FinDog 财报体检业绩快讯 08-06 · 完整季报 08-06数据来自美国证监会披露文件
华纳兄弟探索 2026 年二季度：营收降 11%，每股收益转正
华纳兄弟探索二季度营收 87.2 亿美元、同比降 11%，净利润 1.49 亿、每股 0.06 美元，远好于市场预期的亏损。真正撑场的是流媒体，但线性电视广告下滑 22%、电影营收近乎腰斩，加上近 300 亿美元净债务，这份财报喜忧参半，我的判断偏中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS
超预期
0.06 美元
预期 -0.14 美元 · +142.3%
GAAP 每股收益 0.06 美元、净利润 1.49 亿美元，而去年同期是 15.8 亿、每股 0.63 美元，同比降 91%。市场一致预期是每股亏 0.14 美元，所以本季是明显超预期。但要留意，净利润里含 11 亿美元的收购相关无形资产摊销、内容公允价值上调与重组费用，税前其实是亏 2.71 亿，靠 4.33 亿美元所得税收益才转正。
营业收入
87.2 亿
无一致预期 · 同比 −11.2%
营收 87.2 亿美元，比去年同期的 98.1 亿少了 11.2 亿，剔除汇率影响后降幅扩大到 12%。下滑主要来自电影和线性电视：内容收入降 26%，广告收入降 22%，单是 NBA 版权缺失一项就拖累广告增速 20 个百分点。分发收入反倒微增 1%（剔除汇率），靠的是 HBO Max 全球订阅用户的增长。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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