Workday 2026 财年 Q2 收入 23.48 亿美元，订阅增长 14.0%
Workday 本季收入 23.48 亿美元、同比增 12.6%，订阅收入增长 14.0%，GAAP 营业利润率从去年同期的 5.3% 升到 10.6%，全年订阅收入指引也上调到 88.15 亿美元。利润率和指引双双走高是这份财报最值得看的地方，但收入增速没有加快，利润里也含大额股权激励调整，得连着口径一起看。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 每股收益 0.84 美元，去年同期是 0.49 美元；non-GAAP 每股收益 2.21 美元，去年同期是 1.75 美元。两个口径差了 1.37 美元，主要来自 3.91 亿美元股权激励等项目（折合每股 1.45 美元）。净利润 2.28 亿美元，去年同期 1.32 亿美元，GAAP 口径的改善是实打实的，不是只靠一次性收益。
总收入 23.48 亿美元，比去年同期的 20.85 亿美元增长 12.6%；其中订阅服务贡献 21.69 亿美元、增长 14.0%，专业服务 1.79 亿美元反而比上年同期的 1.82 亿美元略有回落。毛利率 75.2%，相当于每 100 美元收入里有约 24.8 美元是直接成本。订阅占收入九成以上，收入结构的稳定性是这家公司的底子。
公司给下季订阅收入指引 22.35 亿美元、增长 14.1%，全年订阅收入指引 88.15 亿美元、增长 14.2%，同时把全年 non-GAAP 营业利润率指引上调到约 29%。对照历史，过去几个季度公司给出的指引中值都低于后来实际出现的收入数字，指引偏保守是这家公司的常态。所以关键不在指引数字本身多高，而在「上调」这个动作。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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