Workday 2027 财年二季度营收 26.49 亿美元，同比增长 12.8%
Workday 2027 财年二季度营收 26.49 亿美元，同比增长 12.8%，订阅收入增长 13.9%，非 GAAP 营业利润率升到 31.1%，全年利润率指引上调至 31.0%。但 GAAP 每股 2.57 美元里有 1.52 美元来自一次性税收收益，自由现金流同比从 5.88 亿美元降到 4.60 亿美元。利润率这条线在变好，增速这条线在变慢，我给的基调是中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览GAAP 摊薄每股收益 2.57 美元，远高于去年同期的 0.84 美元；非 GAAP 每股 2.75 美元，去年同期是 2.21 美元。关键在于本季有 1.52 美元/股来自内部法律实体重组中知识产权转让带来的一次性税收收益，扣掉它 GAAP 每股大约只剩 1.05 美元。所以这季利润跳升主要是税务口径，不是经营层面突然变强，同时摊薄股数从 2.702 亿降到 2.463 亿也帮了一点。
总营收 26.49 亿美元，比去年同期的 23.48 亿美元增长 12.8%，毛利率 75.4%。拆开看，订阅服务 24.71 亿美元、增长 13.9%，专业服务 1.78 亿美元基本没动，增长全靠订阅。环比上季的 25.42 亿美元增长约 4.2%，但 12% 出头的同比速度已经不算高增长故事了。
三季度订阅收入指引 25.15 亿美元、增长 12.0%，非 GAAP 营业利润率 30.0%；全年订阅收入 99.40 亿至 99.50 亿美元、增长 13.0%，非 GAAP 营业利润率上调到 31.0%。公司只给了订阅收入指引，没有给总营收指引。另外 12 个月订阅收入 backlog 90.34 亿美元、增长 14.2%，总 backlog 274.03 亿美元、只增长 8.0%。
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