FinDog 财报体检业绩快讯 10-22 · 完整季报 10-23数据来自美国证监会披露文件
西部数据 FY2027 Q1：营收 43.8 亿美元，毛利率 57.8%
西部数据这份季报几乎没有弱项：营收 43.81 亿美元同比增 55%，毛利率 57.8%，EPS 4.63 美元比一致预期 4.128 高约一成。更关键的是下季指引营收中值 51 亿美元、毛利率 60%–61%，说明涨价和需求还在往上走。<strong>我的判断偏看多</strong>，但集中度风险要盯紧。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
4.64 美元
预期 4.13 美元 · +12.4%
GAAP 每股收益 4.63 美元，非 GAAP 4.64 美元，比一致预期 4.128 高约 12.4%。净利润 17.79 亿美元，营业利润 20.46 亿美元，营业利润率 46.7%。要注意上季净利润 31.95 亿美元里含桑迪斯克持股的一次性收益，本季才是干净的经营利润。
营业收入
43.8 亿
无一致预期 · 同比 +55.5%
营收 43.81 亿美元，同比增 55%，环比上季 37.47 亿美元增 17%。增量高度集中：Cloud 分部 38.68 亿美元，占整季收入 88.3%，Client Devices 3.20 亿、Consumer 1.93 亿。这说明超大规模客户的需求是唯一主引擎。
下季营收指引
51 亿 ±1.96%
无一致预期 · 同比 +16.4%
下季指引营收中值 51 亿美元（上下 1 亿），毛利率 60%–61%，非 GAAP 每股收益 5.80 美元上下 0.20。营收中值对应同比增 66%–72%，毛利率比本季非 GAAP 的 58.1% 再抬约 2.4 个百分点。这是加速而不是放缓的指引。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-10-23
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