FinDog 财报体检业绩快讯 10-29 · 完整季报 10-29数据来自美国证监会披露文件
WTW 2026 三季度：调整后 EPS 增长 18%，内生增长仅 4%
WTW 这一季的财报，好坏要分开看：营收 24.6 亿美元，同比增 8%，其中内生增长只有 4%；调整后 EPS 为 3.63 美元，同比增 18%，与市场预期基本持平，GAAP EPS 只增 4%。我们看多，依据是调整后经营利润率升到 21.9%，前九个月自由现金流达 10.6 亿美元；但增长空间要等 Propel 在 2028 年把利润率推到约 30% 才会体现。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
符合预期
3.63 美元
预期 3.63 美元 · 0.0%
GAAP 摊薄 EPS 为 3.24 美元，同比只增 4%（去年为 3.11 美元）；调整后 EPS 为 3.63 美元，同比增 18%，与市场预期的 3.63 美元几乎一致。两者相差 0.39 美元，主要来自摊销 0.63、交易与项目费用 0.45、重组 0.15，资产处置收益 0.37 等又抵回一部分。
营业收入
24.0 亿
无一致预期 · 同比 +5.1%
本季营收 24.6 亿美元，去年同期是 22.9 亿美元，同比增 8%；剔除汇率影响后仍是 8%，说明增长不是靠汇率。但内生增长只有 4%，另外 4 个百分点来自并购，HWC 和 R&B 两个分部都各有约 4 个百分点的并购贡献。结构化数据中还有一个 24.0 亿美元的统计方式，我们以新闻稿的利润表为准：20.3 亿美元成本加 4.3 亿美元经营利润，正好等于 24.6 亿美元。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-11-03
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