FinDog 财报体检业绩快讯 02-05 · 完整年报 02-05数据来自美国证监会披露文件
开利 FY2025 营收 217.5 亿美元，Q4 调整后 EPS 不及预期
开利 FY2025 营收 217.5 亿美元，同比降 3%；四季度调整后 EPS 0.34 美元低于 0.38 美元的预期，美洲住宅业务是主要拖累。亮点是数据中心带动的商用 HVAC 与售后市场保持双位数增长，2026 年指引调整后 EPS 约 2.80 美元。整体是一份旧引擎熄火、新引擎接棒的财报，我给中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
不及预期
0.34 美元
预期 0.38 美元 · −10.4%
四季度 GAAP 持续经营 EPS 只有 0.03 美元，调整后 EPS 0.34 美元，低于 0.3793 美元的一致预期约一成。调整后营业利润 4.6 亿美元、同比降 33%，公司自己把原因指向美洲住宅销量下滑。全年调整后 EPS 2.59 美元，GAAP 持续经营 EPS 1.69 美元。
营业收入
217.5 亿
无一致预期 · 同比 +322.4%
全年营收 217.5 亿美元，同比降 3%，其中有机收入降 1%，汇率贡献 1 个点，资产处置拖累 3 个点。四季度营收 48.4 亿美元，同比降 6%，有机口径降 9%，靠 3 个点的汇率顺风才把跌幅收窄。美洲气候解决方案单季收入降 17%、住宅业务降 38%，是最大的窟窿。
下季营收指引
220 亿
无一致预期 · 同比 +1.2%
2026 年指引：营收约 220 亿美元，调整后营业利润约 34 亿美元，调整后 EPS 约 2.80 美元，自由现金流约 20 亿美元，并计划回购约 15 亿美元。指引假设 Riello 在 2026 年一季度末前完成出售，带来约 3.5 亿美元收入和约 0.03 美元调整后 EPS 的年度逆风。有机增长指引为持平到低个位数，说明管理层并不指望住宅业务快速回暖。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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