FinDog 财报体检业绩快讯 08-06 · 完整季报 08-06数据来自美国证监会披露文件
CDW 二季度营收 59.8 亿美元增 10.2%，毛利率降至 20.8%
CDW 二季度营收 59.8 亿美元、同比增 10.2%，但毛利率从 21.8% 降到 20.8%，GAAP 每股收益 2.05 美元反而下滑 1.2%，只有非 GAAP 每股收益 2.60 美元实现 3.9% 增长。这是一份以量换价的财报：增长靠硬件放量，利润靠控费和回购撑。我的看法偏中性，收入动能是真的，毛利压力也是真的。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
2.60 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 每股收益 2.05 美元，同比降 1.2%；非 GAAP 每股收益 2.60 美元，同比增 3.9%，差额主要来自无形资产摊销、股权激励和转型/办公场所优化费用。净利润 2.7 亿美元同比降 3.5%，营业利润 4.2 亿美元降 3.0%，被 8.2 亿美元、同比增 9.5% 的销售与管理费用拖累。所得税率从 26.0% 降到 25.7%，只帮上一点忙。
营业收入
59.8 亿
无一致预期 · 同比 +10.2%
营收 59.8 亿美元，同比增 10.2%，本季和去年同为 64 个销售日，所以增速不是靠多算天数；恒汇率口径增 9.8%。增长主要来自笔记本/移动设备、软件、网络通信和数据存储与服务器的需求回暖。结构上企业和中小企业板块分别增 17.6% 和 12.6%，公共板块只增 2.2%，其中教育下滑 10.9%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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