FinDog 财报体检业绩快讯 04-23 · 完整季报 04-23数据来自美国证监会披露文件
霍尼韦尔 2026 年一季度：报表利润被分拆费用压住，调整后仍增长
霍尼韦尔 2026 年一季度收入 91.4 亿美元、同比增 2.0%，GAAP 每股收益 1.29 美元因分拆、减值和债务重组费用同比掉 35.0%。剔除这些后调整每股收益 2.45 美元、增 11.0%，分部利润率升到 23.3%。我偏中性：主业在改善，但报表噪音和负的经营现金流让这一季很难直接下结论。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
不及预期
2.45 美元
预期 4.69 美元 · −47.8%
GAAP 每股收益 1.29 美元、同比降 35.0%，因为背了 2.39 亿美元债务重组损失、2.63 亿美元待售资产减值和 3.14 亿美元分拆相关费用，归母净利润 8.2 亿美元。剔除这些后调整每股收益 2.45 美元、同比增 11.0%，增长来自分部利润和更低的股本。要注意第三方一致预期给的是 4.69 美元，跟公司的 GAAP 和调整口径都对不上，直接比较容易误判。
营业收入
91.4 亿
无一致预期 · 同比 +2.4%
收入 91.4 亿美元，比去年同期的 89.3 亿美元多 2.0%，有机增长也是 2.0%，主要靠涨价和新品。订单同比增 7.0%，积压订单升到 383 亿美元，建筑与工业自动化是主要拉动。毛利率 38.7%，与去年同期的 38.8% 基本持平。
下季营收指引
393 亿 ±1.3%
无一致预期 · 同比 +329.8%
全年收入 388-398 亿美元、调整后每股收益 10.35-10.65 美元、分部利润率 22.7%-23.1% 全部维持不变，中值 393 亿美元。唯一被下调的是经营现金流，从 47-50 亿美元降到 44-47 亿美元，但公司口径的自由现金流仍是 53-56 亿美元不变。这说明管理层把分拆和诉讼付款当作一次性支出，而不是主业变差。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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