FinDog 财报体检业绩快讯 10-29 · 业绩快讯 12-04 · 完整年报 12-05数据来自美国证监会披露文件
荷美尔食品 FY2025 营收 121.1 亿美元，利润端明显承压
荷美尔 FY2025 全年营收 121.1 亿美元、同比 +1.6%，但毛利率掉到 15.6%，第四季度还因 2.34 亿美元非现金减值直接转亏。收入的故事还在，利润的故事没跟上——我的判断是中性：FY26 指引要兑现 4%–10% 的调整后利润增长，得靠下半年商品成本回落配合。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
0.32 美元
无一致预期 · 同比 —
全年 GAAP 每股收益 0.87 美元，调整后 1.37 美元，双双低于去年的 1.47 和 1.58。Q4 从去年每股赚 0.40 美元变成亏 0.10 美元，起因是 2.34 亿美元非现金减值；剔除一次性项目后，Q4 调整后每股收益 0.32 美元。也就是说，亏损主要是账面计提，不是现金流出，但盈利能力的下滑是真实的。
营业收入
121.1 亿
无一致预期 · 同比 +285.8%
全年净销售 121.1 亿美元，同比 +1.6%，公司口径的有机净销售增长 2%。Q4 单季 31.9 亿美元、同比 +1.5%，餐饮服务分部是拉动主力。但量在缩：全年总销量同比下降 2.3%，增长靠的是价格和产品结构。
下季营收指引
124 亿 ±1.2%
无一致预期 · 同比 +2.0%
FY26 净销售指引 122–125 亿美元，中值 123.5 亿，相对 FY25 的 121.1 亿只是小幅增长。真正有看头的是利润端：调整后营业利润 10.6–11.2 亿美元、调整后每股收益 1.43–1.51 美元，隐含 4%–10% 的增长。注意 GAAP 每股收益指引只有 1.29–1.39 美元，缺口来自 T&M 计划、重组和出售 Justin's 等一次性项目。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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