FinDog 财报体检业绩快讯 02-02 · 完整年报 02-20数据来自美国证监会披露文件

IDEXX 爱德士 2025 全年营收增 10%，EPS 增 23%

IDEXX 2025 全年营收 43.04 亿美元、同比增 10.4%，摊薄 EPS 13.08 美元、增 23%，四季度有机增速回到 12.2%，收官扎实。隐忧是四季度可比 EPS 2.92 美元略低于 2.99 美元的一致预期，2026 年营收指引增速降至 7.6%–9.6%。看点在经常性诊断收入的动力与利润率能否继续抬升。

一 · 预期 vs 实际

以下为免费预览

每股收益 EPS（非 GAAP）

不及预期

2.92 美元

预期 2.99 美元 · −2.2%

全年摊薄 EPS 13.08 美元，同比增 23%；剔除汇率、股权激励税收优惠和诉讼费用等可比性因素后是 12.55 美元，增 14%。四季度 GAAP EPS 3.08 美元、增 18%，但可比口径 2.92 美元，低于 2.99 美元的一致预期，说明市场原本期待更高。利润质量不错：全年营业利润率 31.6%，比去年提升 270 个基点，可比口径也提升 90 个基点。

营业收入

43.0 亿

无一致预期 · 同比 +351.0%

全年营收 43.04 亿美元，同比增 10.4%，有机增速 9.6%，增长基本来自自身业务而非并购。四季度营收 10.91 亿美元，同比增 14.3%、有机增 12.2%，其中伴侣动物（CAG）业务增 14.7%。成色最好的是 CAG 诊断经常性收入，四季度增 12.2%，属于可持续的消耗型收入。

下季营收指引

47 亿 ±1%

无一致预期 · 同比 +8.7%

2026 年营收指引 46.32 亿–47.20 亿美元，中值 46.76 亿美元，对应报告口径增长 7.6%–9.6%、有机增长 7.0%–9.0%。EPS 指引 14.29–14.80 美元，中值约 14.55 美元，对应报告口径增长 9%–13%，并隐含营业利润率提升到 32.0%–32.5%。增长中枢比 2025 年低一截，且 CAG 经常性收入指引里已经写进了大约 4% 的净价格贡献。

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本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17

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