FinDog 财报体检业绩快讯 10-30 · 完整季报 11-06数据来自美国证监会披露文件
国际纸业 2025 年三季度：营收 62.2 亿美元，净亏 11.0 亿
结论先放这儿：这是一份被重组和减值压出来的大亏季报，但经营层面在环比改善。营收 62.2 亿美元、同比增长 56.4%，调整后 EBITDA 8.6 亿美元、环比增长 28.2%，毛利率 31.1%。净亏 11.0 亿美元主要来自剥离业务减值和关厂费用，我的判断是中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
不及预期
-0.43 美元
预期 0.48 美元 · −188.8%
GAAP 每股亏损 2.09 美元，其中 1.28 美元来自已终止经营业务；持续经营每股亏损 0.81 美元，剔除特别项目和养老金后调整后每股亏损 0.43 美元。市场一致预期是每股盈利 0.484 美元，两者差约 0.91 美元，属于明显不及预期。压在利润上的主要是 6.75 亿美元关厂加速折旧和 3.54 亿美元税前特别项目。
营业收入
62.2 亿
无一致预期 · 同比 +56.4%
营收 62.2 亿美元，比去年同期的 39.8 亿美元增长 56.4%，但这个增幅主要是并购 DS Smith 并表带来的，不是同一口径的自然增长。分部看，北美包装 39.0 亿美元、EMEA 包装 23.1 亿美元，两块几乎就是全部收入。北美收入环比只多了约 0.4 亿美元，量价改善的幅度其实有限。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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