科磊（KLA）FY2026 营收 135.8 亿美元，6 月季度提速
科磊（KLA）FY2026 全年营收 135.8 亿美元、同比增 11.7%，6 月季度 36.6 亿美元、同比增 15.2%，Q4 每股收益 1.04 美元高过市场预期，下一季指引中值 40.0 亿美元、比刚过去的季度高 9.4%。数字在加速，但应收账款同比增 27.6%、Q4 自由现金流同比降 23.2%，这两处背离最值得盯。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览Q4 GAAP 摊薄 EPS 1.04 美元、non-GAAP 1.05 美元，都落在指引区间上沿，也高于市场一致预期的 1.0163 美元，non-GAAP 高出约 3.3%。全年 GAAP EPS 3.66 美元、non-GAAP 3.76 美元，后者同比增 12.9%，和营收增速基本同步。GAAP 净利同比增 18.9% 看着更猛，但去年同期含 2.391 亿美元商誉与无形资产减值，基数偏低。
FY2026 全年营收 135.8 亿美元，比 FY2025 的 121.6 亿美元增 11.7%。其中 6 月季度（Q4）营收 36.6 亿美元，同比增 15.2%、环比上季的 34.2 亿美元增 7.1%，是全年节奏最快的一档。注意「135.8 亿」是全年、「36.6 亿」是单季，两个口径别混着看。
Q1 FY2027 营收指引为 40.0 亿美元上下 5%（即 38.0–42.0 亿美元），中值比刚过去的 Q4 高 9.4%。GAAP 毛利率指引中值 61.6%、上下 1 个百分点，比 Q4 的 61.4% 略高；GAAP EPS 指引 1.14 美元上下 0.10，non-GAAP 1.16 美元上下 0.10。EPS 指引中值比 Q4 的 1.04 美元高 9.6%，也就是公司自己预期增长还会延续。
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