FinDog 财报体检业绩快讯 08-05 · 完整季报 08-05数据来自美国证监会披露文件
万豪 2025 年二季度：营收 67.4 亿美元，净利微降
万豪 2025 年二季度营收 67.4 亿美元、同比增 4.7%，调整后 EBITDA 14.2 亿美元、同比增 7%，回购分红继续推进；但美国加拿大 RevPAR 持平，净利润 7.6 亿美元同比小降。这是一份稳但不惊艳的财报，亮点在房间数和费用收入，短期缺加速信号，我偏向中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
2.65 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 摊薄每股收益 2.78 美元，调整后 2.65 美元，都高于去年同期的 2.69 美元和 2.50 美元。但净利润 7.6 亿美元比去年的 7.7 亿美元少了 1%，而调整后 EBITDA 14.2 亿美元同比增 7%，说明经营层面还在改善，净利被利息和税费用掉了一部分。
营业收入
67.4 亿
无一致预期 · 同比 +4.7%
营收 67.4 亿美元，比去年同期的 64.4 亿美元增长约 4.7%。但其中 49.3 亿美元是替业主代收代付的报销类收入，真正体现品牌收费能力的净费用收入只有 13.7 亿美元。看万豪的营收，第一眼要先把这块「过路钱」剔掉。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
问这份财报
基于业绩公告原文与上面的解读回答。免费账号每周 3 次，会员每天 30 次。