FinDog 财报体检业绩快讯 09-23 · 完整年报 10-03数据来自美国证监会披露文件
美光科技 FY2025 全年营收 373.78 亿美元创历史新高
美光 FY2025 全年营收 373.78 亿美元、GAAP 净利 85.39 亿美元，双双创历史新高；Q4 单季营收 113.15 亿美元，毛利率 44.7%。下一季指引营收 125 亿美元、毛利率 50.5%–51.5%，管理层认为上行动能还在。我给的判断是中性：业绩没问题，关键是这份指引能不能兑现。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
3.03 美元
无一致预期 · 同比 —
全年 GAAP 每股收益 7.59 美元、非 GAAP 8.29 美元，上一财年 GAAP 只有 0.70 美元。Q4 单季 GAAP 净利润 32.01 亿美元、每股 2.83 美元，非 GAAP 每股 3.03 美元。两者差 0.20 美元，主要来自全年约 9.75 亿美元的股权激励等非现金项目，别把非 GAAP 当成真实到手的利润。
营业收入
373.8 亿
无一致预期 · 同比 +382.3%
FY2025 全年营收 373.78 亿美元，比上一年的 251.11 亿美元增长约 48.9%。Q4 单季营收 113.15 亿美元，高于上一季的 93.01 亿和去年同期的 77.50 亿，是本轮加速最明显的一季。四个业务部里，云内存业务部单季贡献 45.43 亿美元，是最大的增量来源。
下季营收指引
125 亿 ±2.4%
无一致预期 · 同比 −66.6%
公司给 FY2026 第一季的指引是营收 125 亿美元 ± 3 亿美元，GAAP 毛利率 50.5% ± 1.0%、非 GAAP 51.5% ± 1.0%。非 GAAP 每股收益指引 3.75 美元 ± 0.15 美元，比 Q4 的 3.03 美元再上一个台阶。也就是说，管理层默认高毛利状态不是一次性的。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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