FinDog 财报体检业绩快讯 10-29 · 完整季报 10-30数据来自美国证监会披露文件

ServiceNow 2025 年三季度营收增 22%，上调全年指引

ServiceNow 三季度营收 34.07 亿美元、同比增 22%，订阅收入 32.99 亿美元增 21.5%，non-GAAP 每股收益 4.82 美元，全面超指引并上调全年目标。刺眼的地方是毛利率从一年前的 79.1% 降到 77.3%。整体看多，但要盯紧毛利率与政府订单节奏。

一 · 预期 vs 实际

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每股收益 EPS（非 GAAP）

超预期

4.82 美元

预期 0.86 美元 · +459.2%

GAAP 每股收益 2.40 美元，去年同期 2.07 美元；non-GAAP 每股收益 4.82 美元，去年同期 3.72 美元。一致预期为 0.86 美元，实际远高于这个数字，但该预期的口径看起来与公司披露并不完全可比。真正要留意的是 GAAP 净利润 5.02 亿美元背后，有 4.92 亿美元股权激励被加回，才得到 non-GAAP 的 10.10 亿美元。

营业收入

34.1 亿

无一致预期 · 同比 +21.8%

本季总营收 34.07 亿美元，去年同期 27.97 亿美元，同比增 22%；其中订阅收入 32.99 亿美元，同比增 21.5%，固定汇率下增 20.5%。专业服务及其他收入只有 1.08 亿美元，同比增 31%，占整体很小。收入几乎全部来自订阅，这是软件公司里最稳的一种结构。

下季营收指引

34 亿 ±0.15%

无一致预期 · 同比 +0.5%

四季度订阅收入指引为 34.20 至 34.30 亿美元，中值 34.25 亿美元，同比增长 19.5%，但固定汇率下只有 17.5% 至 18%。全年订阅收入指引 128.35 至 128.45 亿美元，同比增 20.5%，全年 non-GAAP 经营利润率 31%、自由现金流利润率 34%。三季度所有顶线增长与盈利指标都超过指引，公司同时上调了全年订阅收入、经营利润率和自由现金流指引。

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本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18

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