奥莱利（ORLY）FY2025 营收 177.8 亿美元，每股收益增 10%
奥莱利 FY2025 全年营收 177.8 亿美元、摊薄每股收益 2.97 美元，都创了历史新高，同店销售连续 33 年正增长。但费用压力和库存占用让自由现金流从 19.9 亿美元掉到 15.6 亿美元，第四季度每股收益 0.71 美元也略低于给出的市场预期。总体上是一份「增长还在、利润含金量打折」的财报。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览全年摊薄每股收益 2.97 美元、同比增 10%，第四季度 0.71 美元、同比增 13%，但低于给出的 0.7398 美元共识预期。增长里有一部分来自回购：全年回购 21.0 亿美元股票，摊薄股本从 8.81 亿股降到 8.56 亿股。毛利率小幅升到 51.6%、营业利润率 19.5% 与上年持平，拖后腿的是销售管理费用——第四季度这笔费用再次超出公司自己的预期。
全年收入 177.8 亿美元，比上年的 167.1 亿美元增长 6%，第四季度单季增长 8% 到 44.1 亿美元。同店销售全年涨 4.7%、第四季度涨 5.6%，落在公司此前指引区间的高端。结构上第四季度面向专业维修服务商的销售从 19.1 亿美元增到 21.5 亿美元，比 DIY 客户那一块跑得快。
公司给出的 FY2026 收入指引是 187.0 亿到 190.0 亿美元，中值 188.5 亿，对应约 6% 增长；摊薄每股收益指引 3.10 到 3.20 美元，中值也对应约 6% 增长。毛利率指引 51.5% 到 52.0%、营业利润率 19.2% 到 19.7%，基本就是 2025 年的水平，等于没有假设利润率继续改善。自由现金流指引 18.0 亿到 21.0 亿美元，明显高于 2025 年实际的 15.6 亿美元。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
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