Reddit 2025年二季度收入5.00亿美元，同比增78%
Reddit 这份二季度成绩单几乎全面超预期：收入 5.00 亿美元，同比增 78%；净利润 0.89 亿美元，去年同期还亏 0.10 亿美元。广告是唯一引擎，占收入 93%。要警惕的是三季度指引中值 5.40 亿美元，隐含同比增速从 78% 降到约 55%，这是接下来最该盯的地方。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览摊薄每股收益 0.45 美元，去年同期是每股亏 0.06 美元；净利润 0.89 亿美元，占收入 18%。毛利率 90.8%，比去年同期提高 1.3 个百分点，调整后 EBITDA 1.67 亿美元，占收入 33.4%。不过本季股权激励相关费用 0.89 亿美元，几乎等于净利润本身，这笔钱不进每股收益的核心口径，但摊薄是真实的。
本季收入 5.00 亿美元，比去年同期的 2.81 亿美元多出 2.19 亿美元，增幅 78%，环比上一季度也涨了 27.3%。其中广告 4.65 亿美元、同比增 84%，其他收入 0.35 亿美元、同比增 24%。日活用户 1.104 亿、同比增 21%，用户和收入是一起长起来的，不是单纯提价。
公司只给三季度收入指引 5.35 亿至 5.45 亿美元，中值 5.40 亿美元，上下浮动只有 0.9%，区间很窄。相比本季 5.00 亿美元是环比增 8.1%，相比一年前同期（截至 2024 年 9 月 30 日季度收入 3.48 亿美元）是同比增约 55%。同时指引调整后 EBITDA 1.85 亿至 1.95 亿美元，隐含利润率约 35%，高于本季的 33.4%。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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