FinDog 财报体检业绩快讯 04-28 · 完整季报 05-01数据来自美国证监会披露文件
SBA通信 2025年一季度：收入 6.64 亿美元，全年指引小幅上调
结论先给：中性偏稳。剔除汇率后站点租赁收入同比 +0.6%，管理层把全年收入指引中值上调到 27.39 亿美元，并批了新一笔 15 亿美元回购。但每股 AFFO 从 3.29 美元降到 3.18 美元，净债务 117.8 亿、杠杆 6.4 倍，估值仍需靠现金流和去杠杆来撑。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS
2.04 美元
无一致预期 · 同比 —
GAAP 摊薄每股收益 1.77 美元，同比 +24.6%，但里面含 3,600 万美元的联营公司贷款重估收益；剔除汇率影响后每股收益实际同比 -14.2%。更贴近收租生意的 AFFO 每股 3.18 美元，从去年同期的 3.29 美元下滑 3.3%，这才是本季真实的经营体感。
营业收入
0.5 亿
无一致预期 · 同比 −92.7%
一季报总收入 6.64 亿美元，去年同期 6.58 亿，其中站点租赁 6.16 亿（同比 -1.9%，剔除汇率 +0.6%），站点建设 0.48 亿（+62.4%）。要留意结构化数据把总收入记成了 0.48 亿美元，那其实是站点建设分部口径，本文以新闻稿的 6.64 亿为准。租赁收入账面下滑主要来自汇率和剥离菲律宾、哥伦比亚资产。
下季营收指引
27 亿 ±0.8%
无一致预期 · 同比 +5600.6%
全年 2025 收入指引 27.16–27.61 亿美元，中值 27.39 亿，比 2 月 24 日那次上调 2,600 万美元；调整后 EBITDA 指引 18.91–19.11 亿美元，AFFO 每股 12.53–12.90 美元。指引区间只有中值的 ±0.8%，说明能见度不错，但也意味着一个小意外就足以打穿区间。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-18
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