FinDog 财报体检业绩快讯 01-26 · 业绩快讯 02-25 · 完整年报 02-27数据来自美国证监会披露文件
The Trade Desk（TTD）2025财年：收入增18.0%，Q1指引降速
全年收入28.96亿美元、同比增18.0%，非GAAP每股收益1.77美元，账面看是稳健的一年；但四季度增速降到14.3%，2026年一季度指引只隐含约10.1%的增长，说明广告主花钱更谨慎。利润率和回购能托住估值，中线要盯指引能否兑现，整体偏中性。
一 · 预期 vs 实际
以下为免费预览每股收益 EPS（非 GAAP）
超预期
0.59 美元
预期 0.59 美元 · +0.3%
全年GAAP摊薄每股收益0.90美元，高于2024年的0.78美元；非GAAP口径1.77美元，也高于前一年的1.66美元。四季度非GAAP每股收益0.59美元，与一致预期0.5882美元几乎完全一致，算踩线过关。需要留意的是，全年净利润4.43亿美元，而股权激励费用就有4.91亿美元，非GAAP净利润8.73亿美元几乎是GAAP的两倍。
营业收入
29.0 亿
无一致预期 · 同比 +290.9%
全年收入28.96亿美元，比2024年的24.45亿美元增长18.0%；四季度单季8.47亿美元，同比增长14.3%。毛利率全年78.6%，四季度回到80.7%，说明核心平台的赚钱效率没坏。但增速从三季度的17.7%一路降到四季度的14.3%，方向是放缓的。
下季营收指引
7 亿
无一致预期 · 同比 −76.6%
公司给2026年一季度的指引是收入至少6.78亿美元、调整后EBITDA约1.95亿美元。对照2025年一季度实际收入的6.16亿美元，隐含增速约10.1%，明显低于2025年全年的18.0%，这是最值得警惕的信号。指引只给下限和调整后口径，连GAAP净利润和它的对账都不给，本身就说明能见度有限。
本页数字来源于公司向美国证监会提交的原始披露文件；解读内容自动生成并经规则校验，仍可能存在错误或遗漏，不构成投资建议。 · 生成于 2026-09-17
问这份财报
基于业绩公告原文与上面的解读回答。免费账号每周 3 次，会员每天 30 次。